國家電網公司2014年第一批(農)配網設備協議庫存招標采購項目招標公告于近日公布(國家電網電子商務平臺);同時，部分網省公司在1-3月已經自主招標配電變壓器產品。我們對變壓器、開關等細分行業招標情況進行了梳理，發現1-3月變壓器招標量穩定增長，開關類產品招標量下降較多。
1.2014年1-3月國網非晶合金變壓器招標4.5萬臺，占比34%
2014年1-3月國網變壓器共招標14.55萬臺，對應3701萬kVA，我們預計銷售收入將達到45.92億元。其中，硅鋼變招標99677臺，對應31.21億元;非晶變招標45793萬臺，對應14.71億元。
對比2013年第一次農配網設備協議庫存招標(2013年初)，按容量比較，2014年1-3月國網招標同比增長10%左右，環比2013年第二次農配網設備協議庫存招標增長100%。配網設備需求開始回暖。
2.開關招標量同比有所下降
與變壓器不同的是，2014年1-3月份配電開關招標數量較少，同比有較大幅度下降。我們預計下月配電網自動化全面招標，柱上負荷開關、柱上斷路器或將有新招標。
與2013年第二次農配網招標相比，柱上開關類環比增長107%，隔離開關類環比下降27%，開關柜類產品(含開關柜、環網柜、箱式開閉所)環比增長20%。
3.第四季度前出貨較多
根據交貨時間，我們計算得2014年1-3月國網招標將有77903臺變壓器在2014年交貨，68672臺變壓器2015年上半年前交貨。
4.2014年配電網投資翻倍
根據國家電網、南方電網規劃，預計2014年配電網投資1614億元，同比增長100%。其中，國家電網配電網投資1580億元，同比增長80%。
根據國家電網招標數據，2013年10-35kV配電變壓器招標容量同比下降50%左右，110kV變壓器招標容量同比下降4.2%。由于110kV投資基本沒有下降，我們預計2014年110kV產品招標量平穩，10-35kV投資反彈幅度高達100%以上。
